文/观测者
碧桂园、广州恒大、万科地产，上年房地产行业的TOP3，都依次发布了自身的今年财务报告。
最终登场的是碧桂园——2019年3月27日，碧桂园公布了今年全年度财报数据，财务报告显示信息，今年碧桂园保持权益合同书销售总额5522亿人民币，同比增长10%，市场销售总面积6237万平方，同比增长15.2%。
没有错，从市场销售总面积看来，早已持续2年变成行业水龙头的碧桂园，再度坐到了今年房地产企业TOP榜的头把交椅。而碧桂园发布的市场销售考试成绩，还并不是全口径数据信息，只是选用了并不占优势、但更为可以体现公司真正经营状况的“权益规格”。
从17年到今年，中国房地产行业发展趋势的摩擦阻力显著是越来越大的，碧桂园做为17年到今年的行业TOP1，对行业转变的认知也不会逊于一切房地产企业。换句话，依照一切正常的逻辑性，在今年变成行业水龙头，这一行业水龙头的认可度，是远比以前高些的。
实际上，碧桂园今年脱俗的经营规模提高，早已是有心控速的結果，而控速、提质，也的确让各种各样销售业绩指标值和风控指标值都更为平衡，另外也展示出碧桂园更为重视中长线收益的发展趋势构思。
以往一年，碧桂园的营业额和提高全是二位数、2字头的——财务报告显示信息，今年碧桂园全年度营业额4859.一亿元，同比增长28.2％，集团公司纯利润612亿，同比增长26%。这儿必须留意的是，今年报大会上，碧桂园首席总裁莫斌表露，今年碧桂园研发支出19.7亿人民币，假如把这些“资金投入将来”的研发支出加到盈利里，碧桂园今年的盈利增长幅度将会做到30%上下，也就是比应收款增长幅度也要高些一些。
而实际上，碧桂园显著比以往任何时刻都更重视长期性资金投入，其今年的研发支出，同比增长力度达到70%。20187月，碧桂园起动了博智林智能机器人新项目，另外销售额的统计分析统一为“权益规格”，有着中长线逻辑思维可以让一家公司越来越更为实干，这里获得了证实。另一个备受关注的关键点则表明，碧桂园彻底有这类自信——在行业内，平稳的高分紅一直全是碧桂园的辨识度，而碧桂园今年的分紅额度也达到124亿。
重视风控，也是碧桂园在行业内的辨识度。广泛业内孰知的是，自2012年发售至今，碧桂园一直将净借款比例维持在70%的绿线下列。而今年财务报告显示信息，碧桂园净借款比例仅为46.3%，这一大数字，较2018对比又降低3.三个百分之。
净借款比是一个关键的风控指标值，而假如“由点到面”看碧桂园今年的风控主要表现，人们会发觉：今年再次压力降的净借款比，在时下仅仅 碧桂园切合行业局势、恪守风控关的一个象征性反映。
今年，碧桂园的现360中超直播酒池情况做到了历史时间最好是水准，用于遮盖短期负债也是非常合适了。截止今年末，碧桂园1163亿的一年期满短期内息税前利润负债，远小于2683.五亿的可使用现金余额，遮盖占比做到2.3倍。从债务构造看来，一年之内必须还款的短期内息税前利润负债，在碧桂园的总有息负债中的占有率仅为31%。实际上，就算有充足的现金流量、有效的债务构造做主心骨，碧桂园的净负债率也远远地小于Top30房地产企业的平均。
在房地产行业逆风而行的大局势下，碧桂园今年针对风控与提高极其平衡的把控，针对行业是有启发实际意义的：经营规模与风控决不是迥然对立面的，本地产行业进到水之梦的环节，粗放经营将会才算是较大 的风险性。
在粗放经营的构思之中，经营规模提高与营运能力的提高，将来将是没办法兼顾的。而做为运营品牌提升的一个关键指标值，碧桂园今年的权益销售回款率达到96%。高品质运营之中的碧桂园，还造就了一项更为凹凸有致的赢利指标值，今年，碧桂园的资产总额回报率也居于行业第一位，做到30%，这与行业第一的市场销售经营规模极其配对。
碧桂园不断看中城镇化的市场前景，它是大家都知道的，但碧桂园事实上也在因一会儿变——在借助丰富的未转结收益锁住将来销售业绩的另外，碧桂园的新项目贮备也越来越更为普遍和平衡。碧桂园首席总裁莫斌提及，截止今年末，碧桂园没有所得税的售出未结转成本收益达7158亿人民币，这在挺大水平上保证了将来两三年時间内的保增长。而在新项目贮备层面，截止今年底，碧桂园新项目覆盖全国、有着的权益可售資源约为24181亿人民币，在其中73%的权益完税价格坐落于中国五大城市圈。
房地产行业的水之梦，并不彻底是噩耗，这代表更有品质的城镇化——将来城镇化室内空间的收窄必定会产生房地产行业的适者生存，但碧桂园那样的头顶部房地产企业仍然能够造就出丰厚的室内空间，头顶部房地产企业高些的参与性，必定会让将来的城镇化更高效率。